Обзор рынка VanEck за 1 квартал: Долгосрочный рост на рынке криптовалют, высокий спрос на золото

Оригинальный заголовок: Обзор VanEck за 1 квартал 2026 года: Риск включен

Исходный источник: VanEck

Исходный перевод: Феликс, PANews

В 2026 году более четкие фискальные и монетарные сигналы поддерживают более позитивный риск-аппетит, при этом такие области, как искусственный интеллект, частный кредит, золото, Индия и криптовалюты, предлагают более привлекательные инвестиционные возможности.

Ключевые моменты:

· Значительное снижение стоимости акций, связанных с ИИ, в конце 2025 года привело к переоценке, что сделало инвестиционные возможности в области ИИ и смежных направлений более привлекательными.

· Золото продолжает восстанавливаться как глобальный монетарный актив, а снижение стоимости обеспечивает более выгодную точку входа.

· После непростого 2025 года компании по развитию бизнеса (BDC) в настоящее время предлагают более привлекательные доходности и оценки.

· Индия остается инвестиционным рынком с высоким потенциалом роста, а криптовалюта в долгосрочной перспективе демонстрирует рост, но краткосрочные сигналы о ценах сложны.

Вступая в 2026 год, рынок оказывается в редкой ситуации: ясности. Хотя избирательность остается критически важной, эта ясность в отношении фискальной политики, направления денежно-кредитной политики и ключевых инвестиционных тем способствует более позитивной стратегии с повышенным уровнем риска.

После резкого снижения стоимости некоторых акций, связанных с ИИ, в конце прошлого года, торговля акциями ИИ теперь более привлекательна по сравнению с "волнующими" максимумами октября. Стоит отметить, что это снижение стоимости произошло на фоне того, что потенциальный спрос на вычислительные мощности, токены и повышение производительности остается высоким.

Смежные направления, такие как ядерная энергетика, связанная с спросом на электроэнергию, обусловленным ИИ, также претерпели значительные изменения цен. Эта корректировка улучшила профиль риска и доходности для инвесторов с среднесрочной и долгосрочной перспективой.

Снижение вероятности будущих сюрпризов в фискальной и монетарной политике

Одним из наиболее значимых событий для рынка является постепенное улучшение фискальной ситуации в США. Хотя дефицит остается высоким, его доля в ВВП снизилась с исторических максимумов во время пандемии. Эта финансовая стабильность помогает укрепить долгосрочную ставки и снизить риски хвоста.

Что касается тарифов, США Министр финансов Скотт Бессент назвал текущие уровни ставок «нормальными», что имеет большое значение. Рынок не должен ожидать агрессивных или дестабилизирующих краткосрочных снижений ставок в 2026 году. Вместо этого прогноз указывает на политическую стабильность, умеренные корректировки и меньшее количество потрясений. Это также одна из причин более четкого прогноза рынка.

Запасы ядерной энергии сокращаются в 4 квартале:

English: The company's website is <http://www.example.com>. Russian: Сайт компании находится по адресу <http://www.example.com>. Данные Bloomberg по состоянию на 31 декабря 2025 года

Компании по развитию бизнеса снова в центре внимания

Компании по развитию бизнеса (BDC) пережили непростой год в 2025 году, но это снижение создало новые возможности. Поскольку доходность по-прежнему привлекательна, а кредитные опасения в значительной степени учтены рынком, BDC сейчас выглядят более привлекательно, чем год назад.

Их базовые управляющие компании (такие как Ares) также демонстрируют аналогичную тенденцию, при этом текущие оценки более разумны по сравнению с их долгосрочной доходностью и исторической эффективностью.

Золото как глобальный монетарный актив

Под влиянием спроса со стороны центральных банков разных стран и растущего отхода от доминирования доллара США в мировой экономике золото продолжает восстанавливаться как ведущая глобальная валюта. Хотя цена на золото с технической точки зрения может показаться перекупленной, VanEck рассматривает это снижение как возможность для покупки, учитывая его продолжающиеся структурные преимущества.

Цена на золото остается выше уровней поддержки на фоне сильного спроса:

English: The company's website is <http://www.example.com>. Russian: Сайт компании находится по адресу <http://www.example.com>. Данные Bloomberg по состоянию на 31 декабря 2025 года

Индия и инвестиционные возможности в криптовалюте

Помимо рынка США, Индия остается крайне перспективной долгосрочной инвестиционной площадкой, чему способствуют структурные реформы и устойчивый рост.

В мире криптовалют, BitcoinТрадиционный четырехлетний цикл был нарушен в 2025 году, что сделало краткосрочные сигналы более сложными. Это отклонение способствовало более осторожному краткосрочному прогнозу на следующие 3-6 месяцев. Однако не все в VanEck разделяют эту точку зрения, поскольку Мэтью Сигел и Дэвид Шасслер придерживаются более оптимистичного взгляда на недавний цикл.

Ссылка на оригинальную статью