logo

Является ли использование кредитного плеча при DCA в биткойне более прибыльным, чем спотовая торговля?

By: blockbeats|2026/01/15 14:02:47
0
Поделиться
copy
Оригинальное название: "Действительно ли DCA с кредитным плечом в BTC более прибыльно?"
Оригинальный автор: CryptoPunk

Пятилетний бэктест говорит вам: Кредитное плечо 3x почти не имеет экономической эффективности

Заключение:

В бэктесте за последние пять лет окончательная доходность DCA с кредитным плечом 3x была всего на 3,5% выше, чем при кредитном плече 2x, но это повлекло за собой риск, близкий к нулю.

С точки зрения риска, доходности и осуществимости — спотовый DCA на самом деле является оптимальным долгосрочным решением; 2x — это предел; 3x не стоит того.

Часть первая|Кривая чистой стоимости DCA за пять лет: 3x не "опередил"

Является ли использование кредитного плеча при DCA в биткойне более прибыльным, чем спотовая торговля?

Тенденцию чистой стоимости можно легко увидеть:

· Спот (1x): Плавная восходящая кривая с управляемыми просадками

· Кредитное плечо 2x: Значительно увеличивает доходность во время бычьего рынка

· Кредитное плечо 3x: Испытывает множественные "ползания на уровне земли", будучи поглощенным долгосрочными колебаниями

Хотя в восстановлении 2025-2026 годов 3x немного превзошел 2x в конце,

но за несколько лет чистая стоимость 3x последовательно отставала от 2x.

Примечание: В этом бэктесте часть с кредитным плечом была протестирована с использованием ежедневной ребалансировки, что привело к волатильности.

Это означает:

окончательная победа 3x сильно зависит от "последнего сегмента рынка."

Часть Вторая|Сравнение окончательной доходности: Маржинальные доходы от кредитного плеча быстро уменьшаются


Ключевым моментом является не "кто получает больше всего", а насколько много дополнительно:

· 1x → 2x: Дополнительные доходы ≈ 23 700 долларов

· 2x → 3x: Только дополнительные доходы ≈ 2 300 долларов

Доходы почти больше не увеличиваются, но риск увеличивается экспоненциально.

Три | Максимальная просадка: 3x близок к "структурному провалу"

Здесь есть очень важная реальность:

· -50%: Психологически допустимо

· -86%: Требуется +614%, чтобы выйти в ноль

· -96%: Требуется +2400%, чтобы выйти в ноль

С 3-кратным кредитным плечом на медвежьем рынке 2022 года он фактически достиг "математического банкротства",

Последующие прибыли почти полностью поступают от новых капиталовложений после дна медвежьего рынка.

Четыре | Скорректированная по риску доходность: Спотовая торговля является оптимальной

Этот набор данных иллюстрирует три вещи:

1. Спотовая торговля предлагает наивысшую скорректированную по риску доходность

2. Чем выше кредитное плечо, тем хуже риск снижения "соотношение риска к вознаграждению"

3. 3-кратное плечо остается в зоне глубокого просадки в течение длительного времени, вызывая огромное психологическое давление

Индекс язвы = 0.51, что это значит?

Ваш счет "под водой" в течение длительного времени, почти не предоставляя положительной обратной связи.

Почему 3-кратное плечо так плохо работает в долгосрочной перспективе?

Причина в одном предложении:


“Ежедневная ребалансировка + высокая волатильность = постоянный распад”

На колеблющемся рынке:

· Восходящее движение → Увеличение позиции

· Нисходящее движение → Уменьшение позиции

· Нет четкой тенденции → Счет продолжает уменьшаться

Это типичный Волатильный Драг.

И его разрушительная сила прямо пропорциональна квадрату коэффициента рычага.

Для активов с высокой волатильностью, таких как BTC,

3x рычаг приводит к 9x штрафу за волатильность.

Окончательный вывод: BTC сам по себе уже является "высокорисковым активом"

Ответ из этого пятилетнего бэктеста очень ясен:

· Спотовые инвестиции: Оптимальное соотношение риска и доходности, подходящее для долгосрочного исполнения

· Кредитное плечо 2x: Агрессивный верхний предел, подходит только для немногих индивидуумов

· Кредитное плечо 3x: Очень низкая долгосрочная эффективность, не подходит в качестве инвестиционного инструмента

Если вы верите в долгосрочную ценность BTC,

то самым рациональным выбором часто является не "добавить еще один уровень рычага",

а позволить времени быть на вашей стороне, а не против вас.

Ссылка на оригинальную статью

Цена --

--

Вам также может понравиться

Утренние новости | OpenAI получает инвестиции в размере 110 миллиардов долларов; Solana запускает Solana Payments; M0, MoonPay и PayPal совместно запускают PYUSDx

Обзор важных событий на рынке 27 февраля

2025 Южная Корея Постмортем листинга CEX: Инвестирование в новые монеты = 70% убытка?

Показатели нового токена на южнокорейской бирже в 2025 году структурно схожи с Binance, без значительных различий.

Анализ BIP-360: Первый шаг Биткойна к квантовому иммунитету, но почему только "первый шаг"?

В этой статье объясняется, как BIP-360 изменяет стратегию квантовой защиты Биткойна, анализируются его улучшения и обсуждается, почему он еще не достиг полной постквантовой безопасности.

50 миллионов USDT обменены на 35 000 долларов США в AAVE: Как произошла эта катастрофа? Кого в этом винить?

Из-за критической уязвимости в маршруте транзакции операция DeFi на сумму 50 миллионов долларов была осуществлена практически без какой-либо защиты, в результате чего почти вся сумма средств испарилась в крошечном пуле ликвидности.

Диалог Виталика в Чианг-Май: Взрыв искусственного интеллекта: за что должен бороться крипто-мир?

Виталик беседует с Мишелем Бовеном: Размышляя о первоначальном намерении Ethereum, выступая за "регенеративный акселерационизм", чтобы глубоко внедрить крипто-технологии в глобальное сотрудничество и реальную производительную экономику.

ZachXBT раскрывает скандал с инсайдерской информацией в Axiom: как внутренние сотрудники злоупотребляют своими привилегиями?

Пользователи доверяют неизменности смарт-контрактов, но забывают, что в момент ввода личной информации и привязки своих кошельков они передают самую важную информацию полностью централизованной организации.

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще