Ежегодное письмо Stripe: Новая когнитивная плотность чрезвычайно высока, особенно 5-уровневая модель «ИИ + Платежи»

Оригинальный заголовок: Ежегодное письмо Stripe, что в нем говорится? Высокая плотность новых идей, особенно 5-уровневая модель «ИИ + Платежи»!

Автор оригинала: Chen Tianyu Universe

Привет всем, я Chen Tianyu Universe.

Сегодня мы разберем письмо------ежегодное письмо Stripe за 2025 год. Зачем его разбирать? Потому что в этом письме раскрывается множество будущих перспектив, которых мы не видели благодаря объему транзакций Stripe в размере 1,9 триллиона долларов!

Если вы не являетесь практикующим специалистом, вы можете не очень хорошо знать Stripe. Простыми словами, Stripe - это глобальный поставщик услуг по агрегации платежей, похожий на Adyen, Pingpong и Airwallex.

Это письмо, которое содержит менее 3000 слов, наполнено информацией. Это не только ежегодный отчет компании, но и глубокий анализ и прогноз глобальной экономической деятельности на основе платежей.

В 2025 году общий объем транзакций Stripe достиг 1,9 триллиона долларов. Что это значит? Годовой рост на 34%, что составляет около 1,6% мирового ВВП.

Другими словами, из каждых 100 юаней богатства, произведенных на Земле, 1,6 юаня прошли через канал Stripe. В 2024 году этот показатель составлял 1,4 триллиона долларов. Всего за один год он вырос на 500 миллиардов долларов.

После прочтения этого письма у меня осталось только одно чувство: старый мир, с которым мы знакомы, рушится и перестраивается с поразительной скоростью. В этой статье я постараюсь изложить ключевые моменты годового письма Stripe своими словами, а также включить некоторые части, переведенные напрямую, чтобы сохранить подлинность. Объем информации действительно велик, но каждый пункт стоит того, чтобы над ним подумать. Если вы предприниматель или работаете в сфере платежей, я рекомендую прочитать его несколько раз. Потому что каждый тренд здесь влияет на выживание всех в будущем.

Сортировочная машина

В начале письма предлагается очень жесткая концепция - "сортировочная машина".

Они говорят, что рыночная экономика по сути является огромной алгоритмической машиной. Ее роль не в том, чтобы сделать всех процветающими вместе, а в том, чтобы жестоко отфильтровать прибыль, капитал и таланты, перераспределяя их наиболее продуктивным предприятиям.

В прошлом эта машина вращалась медленно, и у всех был достаток. Но теперь ИИ добавил к этой машине сверхмощный двигатель.

С точки зрения данных:

Верхняя треть самых прибыльных компаний, зарегистрированных в США, получает две трети от всей рыночной стоимости фондового рынка. Это самая высокая доля с тех пор, как данные стали доступны в 1963 году.

Топ-10% компаний в S&P 500 дают 59% прибыли. И это не пузырь оценки; это концентрация реальной прибыли.

Эта дифференциация существует не только между крупными и малыми компаниями, но и в виде борьбы на жизнь и смерть внутри отраслей. В письме приводятся несколько примеров:

Розничная торговля: Розничные продажи в физических магазинах выросли всего на 5% за последние три года с учетом инфляции, в то время как электронная коммерция выросла на 30% за тот же период.

Авиация: Три крупнейших авиакомпании США — American Airlines, Delta и United — за последнее десятилетие увеличили как долю рынка, так и прибыль. Однако к 2025 году Delta и United получат почти всю прибыль от авиационной отрасли США. Другие авиакомпании в основном просто следуют за ними.

Здравоохранение: Доля прибыли больниц и страховых компаний значительно сократилась с 2019 года, но ожидается, что к 2029 году сектор медицинских технологий превысит 110 миллиардов долларов в EBITDA. Деньги перетекают от традиционных игроков к новым игрокам.

Это ужасающий аспект "сортировочной машины": раньше это были большие рыбы, пожирающие маленьких рыб, но теперь это быстрые рыбы, пожирающие медленных рыб, а ИИ — вялых рыб.

Более макроэкономические данные показывают: Спрос на программное обеспечение, компьютеры и центры обработки данных стимулирует почти половину роста ВВП в США к 2025 году. И эта пропорция вскоре станет большинством.

Что это значит?

Раньше мы говорили, что программное обеспечение поглощает мир; теперь это вычислительная мощность, которая стимулирует рост. Отрасли, которые не используют вычислительную мощность и программное обеспечение, беспощадно отстают от этой машины.

Вспышка предпринимательства, основанного на ИИ

Что заметил Stripe?

В 2025 году число новых компаний, присоединившихся к Stripe, достигло исторического максимума, причем 57% из них пришли из-за пределов США.

Более того, темпы роста этих новых компаний абсурдно высоки, на 50% быстрее, чем у компаний из группы 2024 года.

Еще более удивительно то, что число компаний, достигших годового дохода в размере 10 миллионов долларов в течение трех месяцев, удвоилось.

Однако компании, работающие в области ИИ, считают, что это всего лишь рутинная работа.

Почему?

Потому что объем представлений кода на GitHub увеличился на 41%. В предыдущие годы он увеличивался только на 10–12%, но в 2025 году он взлетел до 41%.

Количество выпущенных приложений для iOS увеличилось в декабре 2025 года на 60% по сравнению с предыдущим годом.

Раньше для написания приложения требовалось собрать команду из более чем десяти человек и потратить полгода; теперь один программист плюс несколько ИИ-агентов могут написать код за выходные, и продукт может выйти в эфир и начать собирать платежи к следующему понедельнику.

Сама компания Stripe также способствовала этой волне. Они создали что-то, что называется "песочницами с правом требования", позволяющее напрямую запускать учетную запись Stripe из инструментов программирования ИИ, таких как Manus, Replit и Vercel.

Хотите выйти в эфир после завершения тестовой версии? Просто нажмите кнопку, и песочница мгновенно превратится в официальную учетную запись без необходимости изменять какие-либо настройки. В настоящее время таким образом было создано более 100 000 песочниц.

Существует также Stripe Atlas — самый простой в мире инструмент регистрации компаний — где регистрации компаний выросли на 41% в прошлом году. Более того, эти новые компании быстрее монетизируются: в 2025 году 20% стартапов Atlas получили свой первый платеж от клиента в течение 30 дней, по сравнению с всего 8% в 2020 году.

Столкнувшись с этими данными, мы должны задать вопрос: 2025 год — это аномалия или начало новой нормы?

По мнению Stripe, ускорение в 2025 году знаменует собой начало важного переломного момента в предпринимательстве и творчестве, стимулируемом крупными языковыми моделями.

Эта «сортировочная машина» ускоряется, и если вы не сможете попасть в эти самые 10%, то вас может ждать не медленный упадок, а мгновенный крах.

Глобализация мертва, рождается глобальная локализация

В письме есть особенно интересная точка зрения, называемая «глобализация становится дефолтным состоянием».

Раньше, когда наши начальники отправлялись за границу, путь был относительно фиксирован: сначала они создавали присутствие на внутреннем рынке, затем отправляли людей в Юго-Восточную Азию или США, чтобы «оценить обстановку», и, наконец, рассматривали возможность расширения в Европу.

У Coca-Cola ушло 20 лет на то, чтобы разлить свою первую газировку на Кубе. McDonald's и Starbucks потратили 27 и 16 лет соответственно на открытие своих первых магазинов в Канаде.

После появления интернета бесплатные услуги начали выпускаться по всему миру одновременно, но инструменты монетизации все еще имели задержки.

Когда Facebook открылся для публики в 2006 году, любой мог зарегистрировать аккаунт, но реклама? Это было сложно. Только в 2009 году он начал поддерживать международные валюты, к тому времени компания уже существовала пять лет. Google запустил глобальный поиск в 1998 году, но только в 2002 году он получил свои первые фунты от рекламы в Великобритании.

Такой подход мертв.

Какими сегодня являются продукты ИИ? ChatGPT от OpenAI, Claude от Anthropic, Replit, Cursor, Midjourney, все они выпущены по всему миру одновременно, охватывая все рынки за считанные секунды. Каждый продукт ИИ, о котором мы слышали, невероятно популярен во всех странах, которые мы знаем.

Данные Stripe показывают очень необычное явление:

Для компаний, основной доход которых поступает из-за рубежа, 30% их дохода не поступает из их родной страны или из крупных экономик, таких как США, Китай, Япония или Германия, а из тех прозрачных стран, которые редко попадают в новости.

Что это значит? Это означает, что спрос децентрализован, но инструменты унифицированы.

Раньше, если вы хотели собирать деньги у кенийцев, вам приходилось открывать филиал в Кении и договариваться с местными банками о подключении M-Pesa. А сейчас? Stripe делает все это за вас, помогая вам подключить более 120 способов оплаты; вам просто нужно нажать кнопку в бэкенде, чтобы все было сделано.

Например: Gamma — это платформа ИИ в Калифорнии, которую используют 70 миллионов пользователей для презентаций. Когда Gamma подключила Stripe для активации платежей UPI в Индии, ее доходы от Индии выросли на 22% в тот месяц.

Это преимущество нового поколения инфраструктуры: ваш продукт может находиться в Сан-Франциско, но ваши деньги могут быть мгновенно собраны у продавца завтрака в Мумбаи.

Однако, как ни парадоксально, наиболее географически ограниченными являются не традиционные отрасли, а сами финтех-компании:

Chime существует уже 12 лет и до сих пор не может выйти за пределы США. Хотите открыть счет в Chime? Забудьте об этом, если вы находитесь за пределами США.

Nubank был основан в 2013 году и в течение первых шести лет обслуживал только Бразилию, и только в следующие шесть лет добавил еще две страны.

Даже сама Stripe, через семь лет после запуска своего продукта Issuing, охватывает только 22 страны — это уже быстрее, чем у большинства, но все еще недостаточно быстро.

Но это меняется.

Новое поколение игроков на рынке финтех — Sling Money, DolarApp, Felix, KAST — с первого дня создают глобальные финансовые приложения. В прошлом году Stripe также запустила свой первый по своей сути глобальный продукт, Financial Accounts, который компании могут использовать для хранения, отправки и получения средств. В первый же день он охватил более 100 стран.

Как этого можно достичь? Из-за стейблкоинов. Их отсутствие границ позволяет финтеху создавать инфраструктуру, применимую в глобальном масштабе.

Впервые в истории стало действительно возможным стать глобальной компанией.

Криптозима, лето стейблкоинов

=============

2025 год может стать криптозимой, но определенно летом стейблкоинов.

За последнее десятилетие объем торгов стейблкоинов колебался в зависимости от цен на криптовалютные активы. Но в 2025 году эта корреляция нарушилась.

В этом году цена биткоина упала, снизившись на 50% по сравнению с пиком.

Логично, что криптомир должен вступать в фазу «зима близко», не так ли? Но, как ни странно, объем платежей стейблкоинами удвоился, достигнув 400 миллиардов долларов. Согласно оценкам, 60% от этой суммы составляют B2B-платежи.

Вот ключевая фраза из письма: Криптозима, но лето стейблкоинов.

Раньше люди торговали криптовалютами, чтобы разбогатеть, но теперь они используют стейблкоины для сохранения денег и для быстрых транзакций.

Объем торгов на платформе по управлению стейблкоинами Bridge, приобретенной Stripe, увеличился более чем в четыре раза.

Теперь пути для предпринимателей изменились:

Основатель из Y Combinator может собирать средства с использованием стейблкоинов.

Храните их на финансовых счетах Stripe, чтобы получать проценты.

При необходимости напрямую оплачивайте зарплаты глобальным инженерам — эти инженеры могут находиться в любой точке мира.

Платформы SaaS могут использовать смарт-контракты для сбора абонентской платы в стейблкоинах, и владельцам кошельков не нужно вручную подписывать каждую транзакцию.

Компании, расширяющие свою деятельность на международном уровне с использованием стейблкоинов, теперь имеют лучшие инструменты для проведения платежей, что позволяет им встраивать цифровые кошельки непосредственно в свои основные продукты.

С такими компаниями, как Privy, Ramp и Deel, компаниям больше не нужно использовать два разных API для управления кошельками с хранением и без хранения активов.

Совместимость между стейблкоинами и фиатными валютами также стремительно улучшается.

В апреле 2025 года Bridge заключила партнерство с Visa для выпуска карты, которая позволяет компаниям и потребителям тратить свои стейблкоины так же, как любую другую кредитную карту. При считывании карты деньги списываются со стейблкоин-баланса и автоматически конвертируются в местную валюту; продавцы получают платежи так же, как и при использовании других способов оплаты, и даже могут не знать, что пользователь оплатил покупку стейблкоинами.

Phantom, один из самых популярных криптокошельков с 20 миллионами активных пользователей в месяц, использует Bridge для продвижения карт стейблкоинов среди своих пользователей.

Даже Visa начала выпускать карты для стейблкоинов. Это означает, что U**C в вашем кошельке теперь можно использовать для покупки кока-колы в ближайшем магазине.

Для облегчения платежей Stripe создала цепочку

Поскольку мы готовимся к эпохе крупномасштабных платежей стейблкоинами, Stripe потратила значительное время на изучение блокчейна.

Текущие блокчейны разработаны для транзакций и DeFi, но пропускная способность, надежность, предсказуемость стоимости и конфиденциальность, необходимые для платежей, не были в центре внимания.

Bitcoin может обрабатывать менее 10 транзакций в секунду.

В 2025 году волна торговли мем-монетами на крупном блокчейне задержала платеж для пользователя Bridge более чем на 12 часов, а комиссия за транзакцию выросла в 35 раз.

Эти проблемы критичны, но будущее будет еще более критичным.

Поскольку Stripe прогнозирует, что большинство интернет-транзакций в будущем будут выполняться агентами, нам нужен блокчейн, который может поддерживать более миллиона, а то и миллиарда транзакций в секунду.

В сентябре 2025 года Stripe и Paradigm вывели на рынок Tempo, блокчейн, специально разработанный для платежей.

Логика Tempo проста: Я не буду играть в эти эффектные игры DeFi; я буду сосредоточен исключительно на платежах.

Специализированные каналы платежей: не конкурируем с мем-монетами за пропускную способность.

Окончание транзакции менее чем за секунду: так же быстро, как взмах кредитной картой.

Необязательная конфиденциальность: защита коммерческой тайны при соблюдении требований законодательства.

Взаимодействие с системами соблюдения требований и бухгалтерского учета: не говорите мне о отмывании денег; я понимаю борьбу с отмыванием денег лучше, чем вы.

Эти функции могут показаться незначительными, но они крайне важны для поддержки инфраструктуры платежей, которая лежит в основе реальной экономической деятельности.

Visa, Nubank и Shopify уже тестируют различные сценарии с Tempo, включая глобальные платежи, встроенные финансы, денежные переводы и многое другое.

Klarna, чей генеральный директор когда-то утверждал, что он скептически относится к криптовалютам, теперь стал первым банком, выпустившим стейблкоины: он запустил KlarnaUSD в тестовой сети Tempo, используя Open Issuance от Bridge для ускорения и снижения затрат на расчеты при трансграничных платежах.

Архитектура Tempo особенно подходит для агентских платежей и микроплатежей.

Тестовая сеть вот-вот заработает, и мы с нетерпением ждем, что амбициозные компании создадут с ее помощью.

Дилемма финансирования для малого бизнеса

С 2008 года темпы роста ВВП на душу населения в странах ОЭСР составляли жалкие 1,0%. Средние темпы роста за предыдущие 46 лет составляли 2,8%.

Стареющее население Японии, Брексит в Великобритании, энергетическая структура Европы...

Но есть множество свидетельств того, что значительной причиной является резкое сокращение доступности капитала в глобальном масштабе.

В большинстве стран ОЭСР банки повысили требования к капиталу после финансового кризиса, что привело к сокращению доступности капитала для малого бизнеса.

Реформы Базель III повысили стандарты капитала для крупных глобальных банков.

В Ирландии с 2011 по 2019 год банковские кредиты для малого бизнеса сократились более чем на 66%.

В Великобритании кредиты для малого бизнеса оставались слабыми после сокращения в 2012 году.

США справились немного лучше, небанковские кредиторы предоставили некоторые каналы, что привело к росту ВВП на душу населения на 1,7% за последние 15 лет. Но основная тенденция со времен эры Додда-Франка остается прежней: банки ужесточают правила и сокращают доступность капитала для малого бизнеса.

С 2010 года кредиты на сумму свыше 1 миллиона долларов увеличились на 68%, в то время как кредиты на сумму менее 1 миллиона долларов сократились на 5%. В прошлом году уровень одобрения заявок на получение кредитов для малого бизнеса в США составил всего 41%, по сравнению с 50% в 2015 году.

Stripe Capital был создан для решения глобальной проблемы доступности капитала, особенно для малого бизнеса.

Для компаний, использующих Stripe для платежей, их данные о доходах в реальном времени упрощают принятие решений о предоставлении кредитов. Компании могут погашать небольшую часть будущих продаж, по сути, предоплачивая операционные средства из собственного роста.

С 2024 по 2025 год объемы финансирования выросли на 45%, при этом Stripe Capital обслужил более 80 000 компаний. Многие из этих компаний получили финансирование через вертикальные платформы SaaS, которые они использовали: GlossGenius для салонов красоты, Tekmetric для автосервисов, Pixieset для фотографов и так далее.

За последние два года Stripe провел рандомизированное исследование, чтобы понять влияние капитала: когда мы помогаем компаниям "смазать шестеренки", как быстро они могут работать?

Результат оказался намного быстрее.

Компании, получившие финансирование Capital, выросли на 27 процентных пунктов быстрее в следующем году по сравнению с аналогичными компаниями, которые не получили финансирования.

10% наиболее быстрорастущих компаний выросли в три раза быстрее своих коллег. Следующий уровень также вырос почти на 100 процентных пунктов быстрее.

Например: Компания Xirsys, занимающаяся хостингом серверов и базирующаяся в Калифорнии, использовала финансирование Stripe Capital для размещения серверов в Китае, Индии и Японии, в результате чего ее выручка удвоилась.

Стоит отметить, что даже у компаний с низким кредитным рейтингом темпы роста увеличились на 11–18 процентных пунктов после получения финансирования.

В письме Stripe выдвигает гипотезу: по мере совершенствования ИИ и повышения отдачи от инвестиций доступность капитала может стать более важным фактором в будущих экономических результатах.

"Модель с низким доходом" или "Модель с высоким доходом"

Для зрелых компаний четко определенные рычаги роста крайне редки, а самые привлекательные из них могут не сработать.

Возьмем, к примеру, рекламу.

В 2019 году реклама Gillette "Лучшие мужчины" получила серебряного льва в Каннах. Позже в том же году компания Procter & Gamble списала 8 миллиардов долларов в этом бизнесе, поскольку этот получивший награду рекламный ролик не привел к взрывному росту.

Недавно реклама Indian Railways получила главный приз и шесть золотых львов в Каннах в 2025 году — ежедневная лотерея на билет в поезд с шансом выиграть 10 000 рупий, — но ее прекратили через восемь недель, поскольку продажи билетов не увеличились.

Вот почему Stripe сохраняет миссионерский энтузиазм в отношении платежей после 15 лет.

По сравнению с этими более неопределенными путями роста, оптимизация платежных систем — это почти гарантированный способ увеличить доходы и одна из областей с наибольшим увеличением ROI.

Microsoft каждый месяц оценивает эффективность различных поставщиков платежных услуг. С июня по октябрь 2025 года Stripe значительно улучшил показатели авторизации для Microsoft, используя адаптивную акцептацию, обновление счетов карт, сетевые токены и другие средства. В результате Microsoft направила больше платежного трафика в Stripe.

Предыдущий поставщик платежных услуг в аэропорту Гатвик постоянно сталкивался с проблемами в виде сбоев платежей, споров и жалоб клиентов. После перехода на Stripe показатель успешных платежей увеличился на 2,5 процентных пункта.

Компания FICO провела A/B-тест, сравнив предыдущего поставщика платежных услуг со Stripe, а затем полностью перешла на Stripe, в результате чего показатели авторизации увеличились на 1 процентный пункт.

Компания по телемедицине Ro использовала Stripe в течение последних 12 месяцев, в результате чего показатели авторизации увеличились на 2%, а показатели споров — на 3%, что приносит десятки миллионов долларов ежегодно.

Большинство компаний в настоящее время живут в том, что Stripe называет «моделью с низким доходом»: платежная инфраструктура не оптимизирована, что приводит к потерям в показателях конверсии, авторизации и предотвращения мошенничества.

Как выглядит «модель с высоким доходом»?

Страница оформления заказа должна динамически адаптироваться к каждому клиенту. Ценообразование должно быть в местной валюте, предлагая наиболее актуальные варианты из сотен местных способов оплаты.

Показ вариантов оплаты BLIK польским клиентам увеличил коэффициент конверсии оформления заказа в среднем на 46%; предоставление Pix бразильским клиентам увеличило коэффициент конверсии в среднем на 31%.

За этим стоят десять лет инвестиций Stripe в ИИ, включая их «Модель основы платежей» и множество сервисов на базе ИИ — Stripe Radar, Optimized Checkout Suite, Authorization Boost — которые бесшумно оптимизируют транзакции на миллиарды долларов каждый день.

Но есть еще много возможностей для улучшения!

В прошлом году Stripe начал тестировать новый метод аутентификации: позволяющий клиентам касаться своей картой телефона. Это касание проверяет чип NFC карты, эффективно доказывая, что держатель карты держит ее в руках. DoorDash участвовал в тестировании и обнаружил, что коэффициенты конверсии значительно улучшились по сравнению с предыдущими методами предотвращения мошенничества, а уровень возврата платежей снизился.

Stripe также создала новую модель для Radar, чтобы решить новые методы мошенничества, возникающие в результате волны ИИ, — особенно те, которые злоупотребляют бесплатными пробными периодами для кражи вычислительной мощности ИИ, что сейчас довольно распространено.

Процитируем отрывок из оригинального текста:

Генеральные директора: Яркие рекламные объявления веселые, но не упускайте из виду возможности для роста, которые находятся прямо у вас под носом. Вашему руководителю отдела платежей абсолютно заслуживает больше признания. Как насчет того, чтобы устроить им церемонию награждения? Где-нибудь на юге Франции в честь оптимизации платежей. Или, если вы считаете, что погода там слишком хорошая, подойдет Сан-Франциско; апрель как раз подходит.

Агентный коммерс

В последнее время горячая тема в кругу ИИ: модели могут не только думать с помощью обучающих данных, но и выходить в интернет, использовать браузеры, писать код и делать что-то в интернете.

Для мира Stripe наиболее актуальной концепцией является агентный коммерс: ваш ИИ вскоре будет покупать вещи для вас.

Как и другие концепции ИИ, агентный коммерс также был слишком рано раздут. Некоторые нарисовали грандиозную картину, утверждая, что автономные агенты будут знать все ваши предпочтения и планировать и выполнять все ваши покупки.

Подход Stripe заключается в том, чтобы разбить эту грандиозную картину на пять уровней:

Уровень 1: Устранить веб-формы

Вы сами исследуете и решаете, что купить. Но никто не любит заполнять веб-формы. Если бы вы могли просто отправить ссылку агенту, позволив ему заполнить информацию о платеже и доставке и вернуться, чтобы подтвердить, это было бы удобно.

Система не принимает никаких решений; она просто набирает "покупка" за вас.

Уровень 2: Поисковый запрос с описанием

Вам больше не нужно искать продукты или определенные атрибуты, но описывать сценарий.

"Мне нужно подготовить школьные принадлежности для ученика третьего класса в Чикаго, включая одежду, которая не слишком плотная или стесняющая движения, карандаши, тетради и ланч-бокс. Моему сыну нравятся KPOP Demon Hunters и теннис. Школа начинается в конце августа."

Система должна учитывать погоду, материалы, размеры, долговечность, вкусы, отзывы и сроки доставки. Найти нишевые и длиннохвостовые продукты становится проще. Раздражающие поиски по ключевым словам останутся в прошлом.

Уровень 3 Постоянная память

Вам больше не нужно представляться заново.

«Подберите мне варианты школьной одежды для Бобби».

Система уже знает ваши предпочтения и помнит требования, выведенные из предыдущих разговоров и покупок. Вы все еще решаете, что покупать, но варианты уже отфильтрованы на основе вашего вкуса и бюджета.

Уровень 4 Делегированные полномочия

Вам больше не нужно принимать решения.

«Закупи школьные вещи, не трать больше 400 долларов».

Система занимается поиском, оценкой и покупкой за вас. Вы доверяете ей взвешивать варианты, как делали бы вы, и выбирать то, что понравится вашему сыну. Вы только устанавливаете бюджет.

В основном именно так и представляют себе агентичный коммерции большинство людей.

Уровень 5 Проактивное предсказание

Никаких подсказок не требуется.

Система уже знает школьный календарь, предпочтения вашего сына и ваш обычный бюджет. Вы просто получаете уведомление: вот список школьных принадлежностей, которые были приобретены.

Это самая фантастическая версия: все, что вам нужно, появляется как раз тогда, когда вам это нужно, без необходимости говорить ни слова.

В настоящее время индустрия находится на грани уровней 1 и 2.

Стрип вспоминает середину 1990-х годов, когда была завершена структура Интернета, которую мы используем сегодня. Netscape создал графический браузер. HTTP и HTML стали общей прикладной средой. Популярными стали URL и DNS. В то время никто не знал, какой протокол или игрок победит. У каждого Google был свой AltaVista.

Сейчас агентский коммерс также находится на таком критически важном этапе — у него есть потенциал стать преобразовательной силой для целого поколения.

Как и в случае с ранним интернетом, будущее агентского коммерса зависит от универсальной совместимости.

С этой целью Stripe в прошлом году сделал многое:

Сотрудничал с OpenAI для создания Протокола Агентского Коммерса (ACP), установив общий технический язык между платформами ИИ и бизнесом. Открытая конструкция, пригодная для использования поставщиками платежей и платформами ИИ.

Запустил Shared Payment Tokens, новый платежный примитив, который позволяет агентам инициировать платежи, не раскрывая свои учетные данные. Даже компании, которые не используют Stripe для платежей, могут пересылать эти токены в свою кассу или другим процессорам в качестве защищенных учетных данных.

Выпущен набор Agentic Commerce Suite, предоставляющий компаниям набор инструментов, позволяющих продавать через несколько интерфейсов и протоколов ИИ (включая ACP и Universal Commerce Protocol, выпущенный Google в прошлом месяце) с одной интеграцией. Операции оформления заказа, платежи и предотвращение мошенничества работают на бэкенде как обычно. Среди уже интегрированных брендов — Anthropologie, Urban Outfitters, Etsy, Coach и Kate Spade.

Запущены машинные платежи, позволяющие разработчикам собирать платежи напрямую с агентов с использованием стейблкоинов — вызовы API, использование MCP, HTTP-запросы, все работает. Сами автономные агенты становятся новым типом клиентов для интернет-компаний.

Сотрудничали с OpenAI для создания первой партии торговых сценариев в ChatGPT. Также работаем с Microsoft, чтобы добавить аналогичные возможности в Copilot.

Никто не может точно предсказать, где будет находиться агентный коммерс к концу 2026 года, но ясно, что он уже прошел фазу чистого ажиотажа и перешел к этапу строительства и реальных экспериментов. Темпы изменений будут только ускоряться.

Если все пойдет хорошо, эти маленькие агенты не окажутся в ловушке «огороженных садов», а будут мчаться по широкой магистрали открытого протокола.

Республика лицензий и стоимость инноваций

Сегодняшние предприниматели и новаторы обладают инструментами и возможностями, о которых предыдущие поколения промышленников и не могли мечтать. Если совокупный эффект человеческого гения в конечном итоге приведет к повышению производительности и улучшению уровня жизни, как здорово это будет.

В прошлом году Джоэл Мокир получил Нобелевскую премию по экономике. Мокир известен тем, что подчеркивает важность культуры по сравнению с традиционными экономическими факторами, такими как капитал, труд и технологии. Промышленники XVIII века полагались не только на уголь или географическое положение. У них была новая культура — «менталитет улучшения», вера в то, что статус-кво несовершенен и может быть исправлен.

В «Политической экономии технологических изменений» Мокир также отметил, что новые технологии часто терпят неудачу не потому, что они недостаточно продвинуты, а потому, что технологические решения включают не только поставщиков и клиентов, но и множество нерыночных агрегаторов — регуляторов, комитетов, судов — которые влияют на то, что принимается.

По мере того, как ИИ и интернет расширяют границы возможностей, синтетические барьеры, препятствующие внедрению и адаптации, становятся все более дорогостоящими. Экономическая дифференциация, которую мы наблюдаем, указывает на то, что рост зависит от применения полезных знаний, а не от простого существования абстрактных знаний.

Ожидается, что ИИ значительно улучшит процесс разработки лекарств... но этот потенциал будет реализован только в том случае, если регуляторный процесс (включая клинические испытания) станет быстрее и дешевле.

Европейские предприниматели могут использовать новые инструменты для стимулирования вялой экономики... но только в том случае, если они снимут бремя хорошо продуманных, но контрпродуктивных регуляций, таких как Закон ЕС об ИИ.

Ядерные технологии нового поколения могут обеспечить изобилие энергии... но только в том случае, если устаревшие регуляторные рамки будут тщательно реформированы.

Автономная логистика — от грузовиков дальнего следования до дронов — может значительно снизить стоимость физических товаров... при условии, что множество местных регуляций не превратится в барьеры.

Мокир написал о важности «Республики писем» в катализировании промышленной революции. Сегодня мы живем в «Республике лицензий»: фильтрующем сите, состоящем из нерыночных агрегаторов.

Хотя многие регуляции имеют благие намерения, сейчас как никогда важно убедиться в том, что они тщательно взвешивают полученные выгоды против заблокированных возможностей.

Нам повезло поддерживать устойчивые компании, которые демонстрируют границы возможностей:

Mistral AI и Bending Spoons доказывают, что лучшие таланты в Европе могут преодолеть регуляторный застой.

Zipline и Varda постепенно получают разрешения на использование нового сложного оборудования.

Spring Health и Maven Clinic создают новый программный слой для современной медицины.

Мы по-прежнему считаем, что идеи играют ключевую роль в движении вперед экономики, и многие из лучших идей недооценены. В списке литературы Stripe Press есть много людей, историй и моделей, которые, по нашему мнению, могут внести свой вклад в следующую волну улучшений. Недавно команда отпраздновала продажу миллиона книг. Works in Progress, наш журнал, в котором обсуждаются недооцененные идеи, способные улучшить мир, также недавно начал выпускать печатную версию.

Горизонт событий черной дыры

В этом письме значительная часть посвящена прогрессу в области ИИ, иногда создается впечатление, что мы не можем идти в ногу с этим темпом. Разрыв между недавно выпущенными продуктами и передовыми технологиями прошлого года очень велик.

Мы вспоминаем о явлении падения в черную дыру. Если вам не повезло столкнуться с этим, момент, когда вы пересекаете горизонт событий, не кажется особенно особенным: путь локально гладкий, даже несмотря на то, что пространство будущих возможностей необратимо изменилось после пересечения этой границы.

Пишу это письмо, и мы, возможно, стоим на пороге другой, надеюсь, лучшей сингулярности.

Хотя многое в 2026 году может показаться похожим на предыдущие годы, также ясно: следующее десятилетие будет совершенно другим по сравнению с прошлым десятилетием.

Мы по-прежнему считаем, что живой предпринимательский дух и мудрая культура могут помочь построить более успешное будущее общество. Мы надеемся, что Stripe сможет сыграть в этом небольшую роль.

Если вы также способствуете экономическому росту — будь то в качестве предпринимателя, бизнес-лидера или создателя финансовой инфраструктуры — мы надеемся увидеть вас на Stripe Sessions в апреле. Как всегда, есть о чем поговорить.

Эта "сортировочная машина" не остановится; она будет только вращаться быстрее. Станете ли вы одним из выбранных победителей или вас выбросят как избыточные данные, зависит от того, как вы отреагируете сейчас.

На этом пока все, до следующей встречи.