CB Insights: Девять прогнозов для сектора финтех в 2026 году, при этом токенизация активов уже становится трендом

Сходящиеся мощные силы изменят индустрию финансовых услуг в 2026 году. Новые банки выходят на публичное размещение акций и подают заявки на получение полноценных банковских лицензий. Компании, выпускающие собственные криптовалюты, сотрудничают с крупнейшими банками мира или конкурируют с ними. Агенты ИИ начинают автономно переводить средства. Эти события в совокупности сигнализируют о трансформации в том, как строятся финансовые услуги и как осуществляется управление клиентскими отношениями.

Прогноз 1: Появление новых банков на новых рынках приведет к тому, что они будут забирать депозиты у традиционных банков

Новые банки больше не являются стартапами, которые внимательно следят за традиционными банками. Новый тип цифровых учреждений, ориентированных на цифровые технологии, расширяется по всему миру, выходит на публичное размещение акций и подает заявки на получение полноценных банковских лицензий, напрямую конкурируя с традиционными банками за крупные потребительские банковские отношения.

Бурно развивающийся рынок IPO указывает на растущую уверенность в коммерческой зрелости новых банков. Chime завершила IPO на сумму 864 миллиона долларов в июне 2025 года, установив исторический рекорд для новых банковских IPO в США. PicPay впоследствии вышла на биржу Nasdaq в январе. Крупнейший новый банк, Nubank, получил в январе условное одобрение на получение банковской лицензии в США, предпочтя подать заявку на полную лицензию самостоятельно, а не в партнерстве со спонсорским банком, и перевести своего сооснователя в США на постоянной основе для руководства этим новым филиалом.

В частном секторе показатели динамики найма CB Insights показывают, какие новые банки B2C расширяются наиболее агрессивно.

Revolut лидирует с идеальным показателем 100 по динамике найма. Компания привлекла 2 миллиарда долларов в ноябре, достигнув оценки в 75 миллиардов долларов, что делает ее самым дорогим частным новым банком в истории, при этом значительная часть средств выделена на расширение в США. Его стратегия найма демонстрирует системный подход к выходу на рынок, такой как набор старших руководителей по регулированию и соблюдению нормативных требований одновременно более чем в 20 странах. Другие компании:

• YouTrip (33,6) активно расширяется в Азиатско-Тихоокеанском регионе, особенно сосредотачиваясь на австралийском рынке.

• Kuda (31,6), ориентированная на нигерийский рынок, нанимает сотрудников в нескольких африканских регионах.

• Toss Bank (20,8) набирает персонал для международных денежных переводов и валютных операций, что знаменует трансграничное расширение компании из Южной Кореи.

Даже новые банки, которые еще не расширились географически, меняют свои модели: FairMoney (21,1) превращается из цифрового кредитного учреждения в универсальный панафриканский банк, в то время как N26 (25,4) переходит на интеграцию ИИ, ипотеку и управление рисками, чтобы укрепить свои конкурентные позиции на существующих европейских рынках.

По мере того, как новое поколение банков выходит на новые рынки с все более комплексными услугами, депозиты потребителей во всех банках сталкиваются с давлением со стороны нового класса конкурентов.

Прогноз 2: Битва банков "Купить сейчас, заплатить позже"

"Купить сейчас, заплатить позже" (BNPL) больше не просто функция оформления заказа. Klarna (ожидается, что это будет крупнейшее в 2025 году IPO в сфере финтех) и Affirm (с более высокой рыночной капитализацией и активно расширяющийся в Европе) создают комплексные услуги потребительского банковского обслуживания, как показаны в данных о деловых отношениях CB Insights, которые показывают, что они достигают этого за счет перекрывающихся инфраструктур. Эти две компании входят в число наиболее активных платежных компаний с точки зрения партнерств, с 27 общими партнерами, включая Apple, Adyen, Google и JPMorgan, которые интегрируют BNPL в различные аспекты, от процессов оформления заказа на основе устройства, цифровой коммерции до банковского обслуживания продавцов и обработки платежей.

Недавние инициативы еще больше углубили эту инфраструктурную структуру. Партнерство Affirm с Fiserv и расширение Klarna в услуги по кредитным картам через Marqeta интегрировали услуги BNPL в дебетовые карты, банковские услуги и повседневные платежи, что значительно превышает объем кредитов в рассрочку при оформлении заказа. Klarna имеет лицензии в ЕС и Великобритании и объявила в июне о пилотной загрузке услуг по дебетовым картам в США в сотрудничестве с Visa. Тем временем Affirm планирует расширить свой бизнес за рамки существующих сберегательных счетов (которые находятся в ведении Cross River Bank) и в январе подала заявку в Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC).

Наши данные о найме показывают, что Affirm нанимает руководителей, специализирующихся на аналитике, для развития своей программы дебетовых карт партнеров банка. Klarna улучшает свои возможности по обнаружению мошенничества и управлению рисками, создавая специализированные должности, особенно сосредоточенные на соблюдении нормативных требований на рынке Великобритании.

По мере того, как умный ИИ меняет способ совершения покупок потребителями, чистая модель BNPL может потерять свою актуальность, и следующим этапом для обеих компаний станет комплексное потребительское банковское обслуживание.

Прогноз 3: Robinhood станет финансовым суперприложением

В 2025 году финансирование акционерного капитала в секторе wealth tech выросло на 90% в годовом исчислении, что является самым большим увеличением среди всех подсекторов финтех. Компания Robinhood, самая дорогая компания в этой области, активно расширяет свой банковский, кредитный и инфраструктурный бизнес в области криптовалют.

В области инвестиций Robinhood движется к вертикальной интеграции. Она приобрела Bitstamp (платформу для торговли криптовалютами институционального уровня) и LedgerX (платформу для торговли фьючерсами на криптовалюты), расширяя свой бизнес за пределы розничного брокерского обслуживания. Кроме того, компания заключила партнерство с Offchain Labs для создания цепочки L2 «Robinhood Chain» специально для пользователей из ЕС, что указывает на то, что амбиции Robinhood выходят за рамки распределения активов и включают в себя обладание рыночной инфраструктурой на цепочке.

В банковской сфере Robinhood постоянно расширяет свои возможности в рамках подготовки к запуску комплексных банковских услуг. В ноябре 2025 года Robinhood заключила партнерство с GoPuff и Coastal Community Bank для интеграции услуг по доставке наличных; в сентябре 2025 года Robinhood приобрела Stakk для дальнейшего улучшения своих основных банковских возможностей. Наши данные о найме также подтверждают этот сдвиг, показывая увеличение числа должностей, напрямую связанных с кредитными картами, банковскими продуктами и повышением кредитных лимитов:

• Инженеры полного цикла и инженеры программного обеспечения для кредитных карт и банковских услуг

• Менеджеры по разработке банковских продуктов и старшие инженеры по продукту

• Аналитики кредитного бизнеса по банковским мошенничествам

Robinhood не просто полагается на партнерства для добавления функциональных возможностей, но строит вертикально интегрированную финансовую систему и пул талантов, охватывающий торговлю, инфраструктуру криптовалют, депозиты и кредит. В процветающем мире технологий для управления состоянием Robinhood меняет потребительское банковское дело во имя брокерской деятельности.

Прогноз 4: Крупные криптовалютные компании бросят вызов крупным банкам

Криптовалютные компании больше не предлагают альтернативы традиционным банковским услугам, а создают следующую фазу традиционных банковских услуг.

Наиболее активно расширяющимися криптовалютными компаниями в 2025 году являются Ripple, Coinbase и Circle, каждая из которых установила более 50 партнерств. Согласно нашему отчету о деловых отношениях, эти три ведущие компании нацелены на традиционную банковскую систему:

• Ripple создает инфраструктуру уровня институционального уровня для токенизации реальных активов и управления цифровыми фондами, достигая этого благодаря бейдж-решениям, поддерживаемым известными финансовыми учреждениями, такими как BBVA и Absa Group.

• Coinbase расширяет свою деятельность от розничного брокерского обслуживания до предоставления институциональных брокерских, кастодиальных и платежных инфраструктурных услуг финансовым учреждениям, таким как JPMorgan и Standard Chartered.

• Circle интегрирует USDC непосредственно в основные банковские системы и платежные процессоры (такие как FIS, Fiserv и Finastra), чтобы традиционные финансовые учреждения могли без проблем внедрять стейблкоины.

Ripple активно выходит на рынок институционального банковского обслуживания и с 2023 года установила партнерские отношения с 9 из 100 крупнейших традиционных банков по размеру активов, включая DBS Bank и BNY Mellon. Стратегическое планирование компании за последний год показывает, что она совершила 4 приобретения в области финтех-услуг по управлению фондами, первичного брокерского обслуживания и обработки трансграничных транзакций B2B для создания своего финтех-стека:

• Palisade (приобретена в ноябре 2025 года) — это платформа хранения кошельков как услуги для финтех-компаний и компаний, работающих с криптовалютой, используемая для высокочастотной торговли, депозитов и настройки кошельков.

• GTreasury (приобретена в октябре 2025 года по оценке в 1 миллиард долларов) — это поставщик программного обеспечения для управления фондами, используемого крупными предприятиями для управления наличными, валютными рисками и платежными операциями.

• Rail.io (приобретено в августе 2025 года по оценке в 200 миллионов долларов) - это B2B-стартап по платежам в стейблкоинах, предоставляющий компаниям входящие/исходящие шлюзы и инфраструктуру для трансграничных транзакций.

• Ripple Prime (приобретена в апреле 2025 года по оценке в 1,25 миллиарда долларов, ранее Hidden Road) - это институциональный брокер с множеством активов, который ежегодно обрабатывает около 30 триллионов долларов для хедж-фондов и финансовых учреждений.

В декабре прошлого года компании Ripple и Circle вместе с BitGo, Fidelity Digital Assets и Paxos получили условное одобрение на получение национальной лицензии банка-участника системы трастовых операций в США. Следующий шаг: эти компании, специализирующиеся на криптовалютах, готовятся выйти за рамки партнерств и конкурировать за установление банковских отношений полного цикла.

Прогноз 5: В ответ на процветание компаний, работающих с криптовалютами, банки будут токенизировать существующие активы, чтобы сохранить контроль над депозитами

Банки активно реагируют на процветание компаний, работающих с криптовалютами, путем конвертации депозитов в токены на основе блокчейна. Токенизированные депозиты - это цифровые представления обычной валюты, хранящейся в регулируемых банках, все еще являющиеся обязательствами в балансе банка, предоставляя клиентам ту же защиту, что и обычные депозиты. На платформах блокчейна токенизированные депозиты могут поддерживать более быстрые расчеты и программируемые переводы, в то время как банк-эмитент сохраняет регуляторные полномочия и основные отношения с клиентами.

Согласно рейтингам, выпуск токенизированных депозитов в настоящее время является самым динамичным рынком блокчейна, со средним показателем коммерческой зрелости 3 (в стадии внедрения) или ниже, что даже превосходит показатели Mosaic для расчетов и платежей в стейблкоинах. Согласно нашей матрице ESP (Исполнение, Сила и Позиционирование), ключевыми игроками являются:

• Stablecore (Мозаичный балл в топ-2%, балл 747) позволяет банкам и кредитным союзам предлагать продукты с цифровыми активами, облегчать транзакции и управлять криптовалютным обеспечением для займов.

• Блокировки (Мозаичный балл до 867, рейтинг в топ 1%) предоставляет гибкую технологию институционального уровня для токенизации фиатной валюты, фондов денежного рынка, цифровых валют и реальных активов. В феврале 2026 года Fireblocks запустила сеть Canton, блокчейн первого уровня, разработанный для сектора институциональных финансов.

Стратегические партнерства способствуют этому движению:

• JPMorgan в ноябре запущены токенизированные депозиты и токенизированные фонды денежного рынка, а также начата разработка совместимости токенизированных продуктов TradFi с DBS Bank.

• CitiСуществующее решение Citi Token Services получило возможность межбанковских платежей в сентябре.

• Vantage Bank запустили токенизированные депозитные услуги в октябре в сотрудничестве с Custodia Bank, в то время как Standard Chartered заключил партнерство с Ant International в декабре.

С распространением стейблкоинов банки будут все чаще токенизировать свои балансовые отчеты, модернизируя каналы расчетов и сохраняя депозитные отношения, превращая оборонительные меры в конкурентные стратегии.

Прогноз 6: Стейблкоины станут основой для платежей агентов

АИ-агентам требуются программируемые, всегда доступные средства, и стейблкоины идеально подходят для этой цели. Эта интеграция естественна: АИ-агентам нужны проверяемые идентификаторы, программируемые средства и автономные возможности выполнения, все из которых по своей сути предоставляются валютами, встроенными в блокчейн.

Данные показывают, что это уже происходит. Согласно нашему отчету о технологических тенденциях, к 2025 году индустрия финансовых услуг займет лидирующее положение среди всех секторов в области сотрудничества с ИИ-агентами, в то время как платежные системы, разрабатывающие платформы для интеллектуальной коммерции, ускоряют интеграцию криптовалют: например, количество партнерств Mastercard в области криптовалют увеличилось с 6 в 2024 году до более чем 25 в 2025 году.

От стартапов до гигантов индустрии, стейблкоины являются общей основой для инфраструктуры платежей ИИ-агентов. На анализируемом нами рынке инфраструктуры платежей ИИ-агентов компании на различных этапах коммерческой зрелости полагаются на стейблкоины для своей работы, включая Circuit & Chisel (CM 1), Catena Labs (CM 2), Skyfire (CM 3), Crossmint (CM 4) и Coinbase (CM 5). Инвесторы, такие как Coinbase Ventures и Stripe, еще больше укрепили этот перекрывающийся сектор.

Поскольку агенты ИИ управляют подписками, процессами оформления покупок и послепродажным обслуживанием от имени потребителей, стейблкоины естественным образом переходят от инструментов, присущих криптовалютам, к уровню расчетов в коммерции, управляемой агентами. Мы прогнозируем, что к 2026 году и далее стейблкоины будут предоставлять мгновенные, программируемые способы оплаты для онлайн-рынков, трансграничной розничной торговли и встроенных процессов оформления покупок.

Прогноз 7: Платформы агентов ИИ на блокчейне закладывают основу для экономики автономных агентов

Стейблкоины становятся ключевым каналом платежей для интеллектуальной коммерции. Но возникает еще один параллельный инфраструктурный слой: платформы, на которых агенты ИИ работают полностью в цепочке.

Платформы агентов ИИ на основе блокчейна предоставляют инструменты, необходимые для создания, развертывания и управления автономными агентами, которые работают изначально в цепочке. Эти агенты могут выполнять транзакции в децентрализованной финансовой системе (DeFi), участвовать в управлении, взаимодействовать с децентрализованными приложениями и координироваться с другими агентами без вмешательства человека.

Помимо выполнения, эти платформы также позволяют совместно владеть агентами и монетизировать их посредством токенизации, указывая на экономику агентов, где автономные участники программного обеспечения могут самостоятельно зарабатывать, тратить и распределять капитал.

Благодаря достижениям в области технологии агентов ИИ, стартапы в этой области переходят от экспериментальной фазы к созданию инфраструктуры. Несмотря на то, что средний показатель коммерческой зрелости составляет всего 2 балла (стадия валидации), это самый ранний этап среди более чем тридцати секторов блокчейна. Однако в этой области ожидается взрывной рост.

С 2023 по 2025 год объем финансирования акционерного капитала увеличился почти вдвое, а количество сотрудников выросло примерно на 50%. За последние два года каждая независимая компания привлекла средства, что свидетельствует о высокой степени доверия со стороны инвесторов и предвещает быстрое расширение в 2026 году.

До сих пор выплаты агентам в основном были сосредоточены на потребителях и электронной коммерции, при этом Mastercard, Visa, Stripe и Shopify планируют запустить инструменты агентурной коммерции в 2025 году.

Платформы на основе блокчейна для агентов ИИ создают основу для экономических автономных субъектов для проведения транзакций и работы в децентрализованных сетях. По мере созревания инфраструктуры платежей агентов этот более глубокий уровень координации станет краеугольным камнем следующего этапа финансирования агентов.

Прогноз 8: Появятся новые инструменты "Знай своего агента" (KYA) для регулирования поведения агентов при оплате

По мере того, как агенты ИИ получают разрешения на транзакции, формируются новые границы соблюдения.

Среди 96 рынков кибербезопасности, которые мы отслеживаем, платформы безопасности агентов ИИ и управления рисками в настоящее время являются наиболее быстрорастущим подсегментом. Стартапы «Познай своего агента» (KYA) отличаются от традиционных провайдеров «Познай своего клиента» (KYC), и, хотя их средний балл коммерческой зрелости составляет всего 3 уровень (все еще в стадии разработки), рост финансирования за последний год превысил 450%.

Стартапы на ранней стадии создают системы идентификации, разрешений и оценки поведения для автономных участников программного обеспечения. Хотя они все еще находятся в зачаточном состоянии, каждая из следующих компаний демонстрирует сильный импульс, занимая место в топ-15% всех компаний согласно нашим собственным показателям Mosaic:

• Keycard (коммерческая зрелость 2, в октябре привлекла 30 миллионов долларов финансирования серии A, рейтинг Mosaic в топ-2%) разрабатывает программируемую инфраструктуру идентификации и доступа для ИИ-агентов, обеспечивая безопасную проверку личности, контроль кошелька и разрешения на основе политики в финансовых приложениях.

• Безопасность шлема (коммерческая зрелость 2, в декабре привлекли 9 миллионов долларов финансирования серии A, входят в верхний 8% Mosaic) разрабатывает инструменты для обеспечения соответствия и управления рисками, встроенные в автономные рабочие процессы, которые включают мониторинг транзакций, выполнение политик и возможность аудита.

• RunLayer (коммерческая зрелость 1, завершил начальное финансирование в размере 11 миллионов долларов в декабре, входит в верхний 6% Mosaic): предоставляет инфраструктуру выполнения для ИИ-агентов, управление учетными данными, изоляцию среды и безопасную оркестрацию задач в корпоративных системах.

• Overmind (коммерческая зрелость 1, завершил начальное финансирование в сентябре, входит в топ 15% Mosaic) сосредоточен на мониторинге поведения ИИ-агентов, отслеживании шаблонов активности и внедрении мер предосторожности для предотвращения злоупотреблений, мошенничества или нарушений политики.

• T54 Labs (коммерческая зрелость 1, завершил начальное финансирование в феврале 2026 года, входит в топ 12% Mosaic) оценивает платежных агентов на основе всесторонних, динамических профилей риска, охватывающих историю транзакций, контрагентов и поведенческие сигналы.

По мере того как регуляторы и бизнес требуют ответственности за финансовые операции, управляемые машинами, инструменты KYA станут основой платежей агентов, так же как KYC для человеческого банковского дела.

Прогноз 9: Рынки предсказаний попытаются перейти от платформ азартных игр к надежным поставщикам данных

Рынки предсказаний (платформы, на которых пользователи торгуют исходами реальных событий) переживают беспрецедентный рост. Под влиянием Polymarket и Kalshi объем акционерного финансирования в 2025 году вырос в 35 раз по сравнению с предыдущим годом, увеличившись с 106 миллионов долларов в 2024 году до 3,7 миллиарда долларов. Данные Mosaic от CB Insights показывают, что платформы рынков предсказаний являются самым быстрорастущим субсектором финтех среди более чем 150 финансовых услуг и рынков блокчейна.

Изменения в оценке и количестве сотрудников указывают на стремительное развитие этих двух компаний. Только в 2025 году оценка Polymarket выросла с 1 миллиарда до 9 миллиардов долларов, при этом количество сотрудников увеличилось на 333%; оценка Kalshi увеличилась на 120%, а размер ее команды расширился на 72%.

Наши данные о найме показывают, что главным приоритетом Polymarket является создание регулируемой инфраструктуры биржи в США и расширение своего бизнеса на массовые потребительские группы за пределами политики и криптовалюты с новыми талантами в области маркетинга. Kalshi также инвестирует ресурсы в маркетинговые роли, чтобы способствовать массовому принятию своих продуктов потребителями, одновременно устанавливая прочные связи с традиционными финансовыми платформами через несколько инженерных должностей.

Данные о стратегическом партнерстве дополнительно подчеркивают, что и Polymarket, и Kalshi стремятся войти в сектор основных финансовых услуг, позиционируя себя как надежные поставщики сигналов:

• В декабре 2025 года, Kalshi Мы сотрудничаем с Гарвардским университетом, предоставляя данные рынка предсказаний для академических исследований.

• Polymarket в сотрудничестве с Dow Jones распространял аналитические материалы о рынке среди институциональных инвесторов.

• В декабре прошлого года, Crypto.com объединился с Kalshi запустить национальный альянс рынка предсказаний, расширяя свою пользовательскую базу от пользователей криптовалют до основных финансовых каналов. Обе компании также приняли аналогичные стратегии для завоевания доверия потребителей: обе открыли временные магазины продуктового магазина в Нью-Йорке в феврале 2026 года.

В этой области конечными победителями станут не только те, у кого самый высокий объем торгов, но и те, кто сможет превратить коллективные сигналы рынка в продукты данных институционального уровня и установить партнерские отношения с зрелыми институтами. Для Polymarket и Kalshi их конечная цель - превратить рынки предсказаний из спекулятивных инструментов в основные информационные инфраструктуры для лиц, принимающих решения.

Оригинальная ссылка