Research Report: Фрагментация стала самым большим препятствием для триллионного потенциала рынка РЗА

BlockBeats News, 19 декабря - Отчет об исследовании RWA.io подчеркнул, что, хотя технология блокчейн ускорила инновации, она также создала барьеры ликвидности, препятствуя свободному потоку капитала через сети. В результате этого символизированные реальные активы (RWA) все больше напоминают фрагментированные рынки, а не единую финансовую систему.

Исследование показало, что, несмотря на представление одного и того же базового актива, идентичные или экономически эквивалентные активы на разных блокчейнах продолжают иметь расхождения в ценах. Кроме того, передача капитала через сети остается дорогостоящей и сложной задачей. Эти недостатки препятствуют способности рынка к самокоррекции через arbitrage и достижению эффективного открытия цен.

В докладе говорится, что одним из наиболее очевидных последствий такой фрагментации является непрерывная дифференциация цен на один и тот же актив, выпускаемый в рамках различных цепочек. Экономически идентичные токенизированные активы часто демонстрируют разницу в торговых ценах от 1% до 3% в разных крупных сетях. В области традиционного финансирования арбитражная деятельность позволила бы быстро устранить такие расхождения на рынке. Однако из-за технических барьеров, издержек, задержек и операционных рисков межцепной арбитраж по-прежнему сопряжен с трудностями, поскольку стоимость передачи активов зачастую превышает саму разницу в цене, что ведет к постоянной неэффективности.

Помимо открытия цен, по оценкам RWA.io, перевод капитала между несовместимыми цепочками приводит к потере от 2% до 5% на сделку из-за обменных комиссий, проскальзывания, трансфертных расходов, Комиссии за газ, а также временных рисков. Модель отчета указывает на средние потери примерно 3,5% на перераспределение капитала. Если такая схема дробления сохранится, издержки на трения могут выкачать с рынка около 600-1,3 млрд. долл. США ежегодно.

Марко Видрих, сооснователь и генеральный директор RWA.io, заявил: "Эта фрагментация является самым существенным препятствием для реализации рынком своего триллионного потенциала". Он добавил: «В традиционных финансах директива SEPA о мгновенных платежах в ЕС показала, как стоимость может меняться по счетам за секунды. Токенизированные активы также должны течь без трения аналогичным образом".