CryptoQuant: Медвежий рынок мог начаться, среднесрочный уровень поддержки ожидается на уровне $70 000

BlockBeats News, 20 декабря, On-chain аналитическая компания CryptoQuant опубликовала отчет, в котором говорится, что bitcoin-btc-42">Рост спроса на биткойны существенно замедлился, что свидетельствует о возможном опережающем росте медвежьего рынка. С 2023 года биткоин пережил три крупных всплеска спроса on-chain — вызванных запуском в США спота ETF, итогами президентских выборов в США и пузырем Bitcoin Treasury Company —>но с начала октября 2025 года рост спроса был ниже уровня тренда. Это свидетельствует о том, что значительная часть нового спроса в этом цикле уже материализовалась, и в результате исчез ключевой столп ценовой поддержки.

С другой стороны, рынок деривативов также подтвердил ослабление аппетита к риску: <сильная>ставка фондирования бессрочных фьючерсов (365-дневная скользящая средняя) опустилась до минимального уровня с декабря 2023 года. Исторически такое снижение отражает снижение готовности сохранять длинные позиции, причем такая картина обычно наблюдается на медвежьем рынке, а не на бычьем рынке.

Технически структура цен ухудшилась наряду со слабым спросом: Биткойн опустился ниже своего скользящего среднего за 365 дней, ключевого долгосрочного уровня технической поддержки, который исторически служил разделительной линией между "бычьим" и "медвежьим" рынками.

Однако <сильные>ссылки на понижение указывают на относительно небольшую величину медвежьего рынка: Исторически дно медвежьего рынка биткоинов тесно согласуется с реализованной ценой, <сильно в настоящее время около $56>, что указывает на потенциальное отступление до 55% от недавних максимумов — самого небольшого отступления в истории. <сильный>Ожидается, что уровень среднесрочной поддержки составит около $70 000.