Продажа Bitcoin ведется кошельками средней фазы, в то время как долгосрочные киты остаются твердыми

Основные выводы

• Согласно VanEck, основным драйвером последнего снижения цены Bitcoin стали владельцы кошельков средней фазы.
• Долгосрочные держатели остаются стабильными, несмотря на слабую рыночную уверенность.
• Аналитики связывают падение цены Bitcoin с ликвидациями, торговой волатильностью и делевериджем.
• Позиции на рынке фьючерсов упали, что указывает на состояние «сброса», ранее предшествовавшее тактическим восстановлением.

Продавать или держать? Как кошельки средней фазы влияют на динамику рынка Bitcoin

Недавнее падение Bitcoin вызвано преимущественно активностью кошельков средней фазы, которые, как указывает VanEck в своем отчете “Mid-November 2025 Bitcoin ChainCheck”, оказывают заметное давление на рынок. Эти кошельки перемещают монеты в пределах пяти лет, что делает их ключевыми участниками на рынке.

VanEck отмечает, что несмотря на ослабление уверенности среди участников рынка, долгосрочные держатели остаются преданными своим инвестициям, что указывает на их долгосрочную уверенность. За последние два года в категории долгосрочных держателей прибавилось около 278,000 BTC, что свидетельствует о растущей стабильности и решимости удерживать позиции.

На этом фоне Bitcoin торгуется на минимальных уровнях за последние месяцы. По данным CoinGecko, на момент написания статьи цена составляла около $86,696, что на 31.2% ниже своего исторического максимума $126,080 от 6 октября 2025 года.

Проблемы на фьючерсном рынке и оффшорная волатильность

Одним из факторов, усиливающих давление на рынок, является сброс позиций и спад открытых интересов на рынке фьючерсов. С октября 2025 года открытый интерес на бессрочные фьючерсы на Bitcoin сократился на 20% в BTC и на 32% в долларах, что способствует снижению ставок финансирования до уровней, указывающих на состояние рынка, когда цена часто отскакивает вверх.

Диапазон 3–5 лет снизился на 32% за последние два года, что связывают с активностью цикл трейдеров, в то время как долгосрочные держатели продолжают аккумулировать биткойны. Этот вывод подчеркивается данными о росте небольших кошельков, держащих от 100 до 1,000 BTC: за шесть месяцев их объемы увеличились на 9%, а за год — на 23%, что свидетельствует о стратегии усиленного накопления.

Отчет VanEck также освещает значимые изменения на рынке оффшорной торговли, где неожиданная волатильность усиливает давление на Bitcoin. Агрессивное поведение торговых фирм и применение стратегий “спуфинга” или “спекулятивного лэдеринга” лишь добавляют неопределенности на рынок.

Перспективы и ожидания

Хотя условия на рынке могут показаться нестабильными, текущая структура сбыта и накопления предлагает возможность для тактических восстановлений. Исторически сформировавшаяся стабильность среди долгосрочных держателей создает потенциал для будущих ценовых улучшений.

Часто задаваемые вопросы

Что такое кошельки средней фазы?

Кошельки средней фазы — это те, которые перемещали свои Bitcoin в течение последних пяти лет. Они играют критическую роль на рынке, оказывая значительное влияние на ценовую динамику за счет своей активности в продаже.

Почему долгосрочные держатели предпочитают удерживать позиции?

Долгосрочные держатели обычно имеют стратегический подход к инвестициям в Bitcoin и доверяют его долгосрочному потенциалу роста, несмотря на временные колебания цен.

Как офшорная торговля влияет на волатильность Bitcoin?

Оффшорная торговля может увеличить волатильность из-за использования агрессивных торговых стратегий и меньшего регулирования, что способствует резким колебаниям цен на рынке.

Какие перспективы для восстановления цены Bitcoin?

Текущая ситуация на рынке связана с состоянием “сброса”, которое обычно предшествует восстановлению цен. Если исторические тренды сохранятся, можно ожидать тактические восстановление цен.

Как пребывание в состоянии “сброса” влияет на Bitcoin?

Состояние “сброса” происходит, когда спекулятивные позиции снижаются, торговая активность стабилизируется, создавая условия для возможного подъема цен.