logo

Европейские stablecoins: решение проблемы с долларом?

By: crypto insight|2025/11/20 18:00:09
0
Поделиться
copy

Основные выводы:

  • Европейский центральный банк обеспокоен влиянием долларовых stablecoin на политику ЕС, что может ослабить его контроль над денежно-кредитной политикой.
  • На текущий момент 99% рынка стейблкоинов составляет долларовые монеты, оставляя евро-деноминированные stablecoin на периферии развития.
  • Появление успешной экосистемы европейских stablecoin рассматривается как жизнеспособная альтернатива сокращающейся роли евро.
  • Вопрос о том, должны ли альтернативы быть в форме приватных stablecoin или же Цифровой Валтюты Центробанка (CBDC), остается спорным.

Центральные банкиры Европейского союза выражают обеспокоенность по поводу влияния долларовых стейблкоинов на их способность проводить денежно-кредитную политику. Стремительное развитие рынка стейблкоинов в прошлом году в основном обусловлено юридической определенностью в США, и каждый месяц устанавливается новый исторический максимум капитализации рынка стейблкоинов. Однако политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) обеспокоены тем, как это увеличение объемов долларовых активов скажется в условиях кризиса.

Издатели стейблкоинов, поддерживаемых евро и фунтами, также признают эти риски, но сомневаются, что предложенные решения, такие как цифровое евро, смогут быстро предоставить альтернативу. Они также задаются вопросом, является ли цифровая валюта центрального банка правильным решением в данной ситуации. Вместо этого издатели считают, что решением проблемы долларизации в Европе могла бы стать процветающая экосистема европейских стейблкоинов.

Влияние долларизации на денежно-кредитную политику ЕЦБ

В июле 2025 года советник по инфраструктуре и платежам Европейского центрального банка (ЕЦБ) Юрген Шааф предостерег, что рост использования долларовых стейблкоинов в Европе может повторить модель, наблюдающуюся в долларизированных экономиках. Это означает, что “контроль над условиями денежно-кредитной политики может ослабнуть”, особенно если пользователи ищут преимущества по безопасности или доходности, которые отсутствуют в инструментах, номинированных в евро.

Опасения по поводу системного риска также нарастают. Недавно губернатор De Nederlandsche Bank Олаф Слейпен сказал, что если американские стейблкоины продолжат высокий рост, “они станут системно значимыми в определенный момент”. Это будет означать, что при ситуации “бега на стейблкоины”, ЕЦБ придется “переосмыслить свою денежно-кредитную политику”, чтобы обеспечить финансовую стабильность.

Почему не цифровая валюта центробанка (CBDC)?

Монетарные политики уже работают над цифровыми деньгами для еврозоны. С 2020 года, когда ЕЦБ впервые опубликовал свой отчет о цифровом евро, начался медленный процесс поиска мнений от заинтересованных сторон, проведения экспериментов с инфраструктурой и подготовки законодательной базы к 2026 году, когда планируется представить план Европейскому Совету и Европейскому Парламенту.

Заявленной целью проекта является “сокращение зависимости еврозоны от внеевропейских поставщиков, помощь в унификации фрагментированного ландшафта платежей и поддержка инноваций и конкуренции”.

Тем не менее, стейблкоин-издатели скептически настроены относительно эффективности программы. Например, основатель британского стейблкоин-издателя Agant Эндрю МакКензи отмечает, что многие предложения CBDC до сих пор демонстрировали ограниченную функциональность и плохо спроектированы с недостатком понимания характерных черт распределения и удобства использования.

По его словам, нельзя допускать, чтобы цифровые деньги, выпущенные центральным банком, “попадали в бюрократию, вопросы управления рисками, политические дебаты и скандалы с закупками.”

Путь вперед для европейских stablecoin

Для достижения успеха и противодействия росту влияния долларового стейблкоина, необходимо развитие европейской экосистемы stablecoin. Разработчики считают, что поддержка сильной среды для евро-деноминированных stablecoin – наиболее эффективная стратегия для противодействия этой тенденции и обеспечения продолжительной актуальности евро в цифровой экономике.

Суммируя сказанное, взаимодействие между центральными банками и издателями стабильных монет может сыграть ключевую роль в будущем денежно-кредитной политики Европы.

Цена --

--

FAQ

Каковы основные опасения ЕЦБ в отношении долларовых stablecoin?

Европейский Центральный Банк обеспокоен, что рост долларовых stablecoin ослабит контроль ЕЦБ над денежно-кредитной политикой и создаст риски для финансовой стабильности.

Почему рассматривается альтернатива в виде евро-деноминированных stablecoin?

Евро-деноминированные stablecoin могут укрепить позиции евро в цифровой экономике и предложить рынку аналогичный уровень оперативности и безопасности, что предоставляет сильную альтернативу долларовым stablecoin.

Какова позиция на счет цифровой валюты центрального банка (CBDC)?

Ведется работа над проектом цифровой валюты для еврозоны, однако пока он на стадии разработки, и мнения о его эффективности и своевременности разделились.

В чем видится роль цифровых денег в будущем Европейской экономики?

Цифровые деньги потенциально могут помочь сократить зависимость от внеевропейских решений, поддержать инновации на рынке платежей и укрепить конкурентоспособность евро.

Существуют ли конкретные планы по внедрению CBDC в Европе?

Проект цифрового евро планируется к представлению в законодательные органы ЕС в 2026 году, с целью внедрения к 2029 году, но остаются неопределенности по технической реализации и времени подготовки.

Вам также может понравиться

Передача $70 триллионов богатства, финансовый шлюз переписывается | Интервью с генеральным директором Robinhood Владом Тенеевым

Следующее ключевое соревнование в финансовом секторе может быть связано с тем, куда в конечном итоге потечет "межпоколенческая передача богатства" на сумму до $90 триллионов.

Диалог Майкл Сэйлор: Стратегия удержания не имеет существенного значения, полезность биткойна высока, поэтому его волатильность велика.

Основатель Strategy Майкл Сэйлор недавно появился в подкасте на YouTube, который ведет преподавательница по биткойнам Натали Брунелл, где обсуждались такие темы, как причины, по которым биткойн не достиг новых максимумов; действительно ли существует сдерживание цен; квантовые вычисления; и затраты Strategy.

Founders Fund, Pantera и Franklin Templeton присоединяются к «Арене» Sentient для проведения стресс-тестирования ИИ-агентов корпоративного уровня

Sentient объединяет разработчиков и сторонников со всего мира (включая Founders Fund, Pantera, Franklin Templeton, alphaXiv, Fireworks, OpenRouter и др.), чтобы совместно решить проблему недостаточных возможностей искусственного интеллекта в сфере корпоративных технологий.

# Подробный план статьи

H1: Кит предсказывает падение цен на нефть через крупные шорты на Hyperliquid H2: Введение в текущие события на…

## Outline

H1: Майкл Сейлор называет биткойн идеальным инструментом защиты Key Takeaways: Майкл Сейлор утверждает, что биткойн является надежной защитой…

# Китообразный инвестор перезапускает длинную позицию в биткойнах

Ключевые выводы Китообразный трейдер @Jason60704294 вновь открыл длинную позицию в биткойнах. Позиция составляет 9.437 BTC с начальной ценой…

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще